小葵花肺热咳喘口服液
作为国内儿童OTC药龙头企业，葵花药业拥有多个黄金大单品，在年末儿童流感爆发季期间，其估值和业绩有望提升
《投资时报》研究员 王彦强
季节性流感伴随着冬日的脚步悄悄来临。
据了解，每年的10月至次年3月，是流感等呼吸道传染病的流行季，作为一种急性呼吸道传染病，流感与普通感冒不同，可直接侵袭人体呼吸系统，引起病毒性肺炎、继发细菌性肺炎、休克、弥漫性血管内凝血等多种严重并发症。
据世界卫生组织（WHO）估计，全球范围内，每年季节性流感可导致5%至10%的成人和20%至30%的儿童发病，其中重症病例300万至500万，死亡病例29万至65万。
国家卫健委表示，根据既往监测，我国特别是北方地区的流感高峰时段是12月—次年1月；儿童每年流感发生率是成人的1.5—3倍；流感流行时，学龄前儿童的感染率超过40%！
今年11月13日，国家卫健委发布《关于做好今冬明春流行性感冒医疗工作的通知》，要求全国各地高度重视流感医疗组织工作，规范开展流感医疗救治，同时公布了《流行性感冒诊疗方案（2019年版）》。在中医治疗“热毒袭肺”的方案中，国家卫健委明确推荐：儿童可选小儿肺热咳喘口服液以及其他药物。
事实上，据《投资时报》研究员了解，在过往国家发布的流感方案中，小儿肺热咳喘口服液也多次获得推荐。
抗流感 首选葵花
公开资料显示，葵花药业（002737.SZ）是一家以儿童中成药为主，以“化学药、生物药”和“健康养生品”为两翼的医药制造企业。其拥有多个黄金大单品，如小儿肺热咳喘口服液/颗粒、小葵花露和小儿柴桂退热颗粒等，且成功研发出护肝片、胃康灵胶囊为代表的全国知名中药产品。
《投资时报》研究员注意到，葵花药业小儿肺热咳喘口服液，祖方来源于医圣张仲景所著《伤寒杂病论》中经典名方——麻杏石甘汤、白虎汤，后经我国近代四大儿科名医之一的赵心波配伍银翘散加减划裁而成。
据业内中医讲，儿童感冒是由外邪纠结肺热而引发，肺热是本，外邪是标。小儿肺热咳喘口服液以麻杏石甘汤加白虎汤清热解表，又加用鱼腥草强化清肃肺热的功用，同时以银翘散和板蓝根除外邪，从而达到标本同治的目的。
据了解，经权威机构体内外药效学试验验证，小儿肺热咳喘口服液对甲型流感病毒（H1N1/ H3N2/PR8）、副流感病毒、呼吸道合胞病毒（RSV）、腺病毒（Ad3）、疱疹病毒（HSV）和柯萨奇病毒（B4）所致的细胞病变均有不同程度的作用，尤其对甲型流感病毒的H3N2和PR8及呼吸道合胞病毒作用明显。
作为葵花药业的黄金单品，小儿肺热咳喘口服液（颗粒），2017年度销售额突破6亿元，2018年小儿肺热咳喘口服液/颗粒，销售额持续领跑儿童止咳市场。
事实上，据2018年年报显示，小葵花儿童药已有7个单品销售过亿：分别是小儿肺热咳喘口服液、小儿柴桂退热颗粒、小儿氨酚黄那敏颗粒、小葵花露、小儿氨酚烷胺颗粒、小儿肺热咳喘颗粒、小儿化痰止咳颗粒。
据2018年年报显示，经全国著名品牌价值研究专业机构——北京名牌资产评估有限公司评定，“葵花”品牌价值100.90亿元，“小葵花”品牌价值80.30亿元。
儿童流感药物市场空间巨大 葵花药业估值、业绩有望双收
据中国国家流感中心监测数据显示，截至2019年12月1日，我国内地南北方省份流感活动水平继续呈升高趋势，暴发疫情数明显增多，南方个别省份已经进入流行季，西南地区处于中流行水平，西北地区、华南地区处于低流行水平，预计南方多数省份将先于北方进入流行季。
可以看出，今年流感疫情依然严峻，且有创新高之势。在近期2019年“世界流感日”科普活动中，中国工程院院士吴以岭指出，中医药在流感当中的应用，历史悠久，应用广泛，证据确实，疗效显著，相对有优势。在现代中医临床上，应用辨证论治治疗流感，能够较快地改善症状，同时减少并发症的发生。此外，与会多位专家表示，我国流感防控最大的特色就是对中医药的应用。
随着中医药防治流感的认知度的不断提升，未来中医药流感药物市场空间很大，这无形中利好儿童药抗流感龙头——葵花药业。
儿童是流感的高发人群，在抗流感领域，针对儿童的抗流感药物值得重视。而长期以来，儿童用药研发困难、国内定价优势不明显、市场推广难度大等诸多因素，导致我国儿童用药紧缺，目前国内90%以上的药品没有儿童剂型，且药品品种、规格及剂型有限。葵花药业早在2007年就创立了小葵花品牌，启动了专注儿童药发展的战略,在开发品种、拓展品类、优化工艺、保证质量、改进口味、改良剂型等方面不断深耕细作，目前已在儿童药领域占据领军优势。
2018年，葵花药业公司主品、全国独家品种小儿肺热咳喘口服液，及公司小儿咳喘灵颗粒（口服液）被国家卫计委列为流行性感冒诊疗方案推荐儿童用药。在《流行性感冒诊疗方案（2018版）》中，方案特别指出，对老年人、儿童、孕妇、有基础性疾病的重点人群及时治疗和使用抗病毒药物，在儿童类流感用药指导中，推荐使用小儿肺热咳喘口服液等产品。
据Wind数据显示，2019年前三季度，在宏观经济新常态下，葵花药业实现归母净利润3.73亿元，同比增长8.07%。近三年来，其净资产收益率分别为11.86%、15.03%和18.25%，数据不断攀升。该公司实现利润稳定增长，预计在流感季期间，估值、业绩有望再上一个台阶。
